球友体育 - 10月16日市场深度分析：3700点关口失守，何时才能恢复稳定？

周四，市场延续了近期的调整趋势，沪指下跌了1.59%，险些跌破3700点关口，而创业板指则暴跌近3%。在盘面表现上，创新药概念在开盘时一度高涨，PCB概念持续活跃，证券板块在午后出现了异动的拉升，固态电池概念也稍有回暖。然而，市场整体表现却不容乐观，超5000只个股全线下跌，特别是航运和煤炭板块的跌幅最为显著。

从指数的角度来看，若说A股在周一和周三表现类似，那么周四早盘的走势几乎复刻了周二的情景——这背后，主要受到韩国KOSPI指数大幅下挫的影响，而这一切的源头则是美股，尤其是前一晚公布的美国通胀数据。午后的市场表现同样受到了压力，韩国KOSPI指数熔断后继续新低，跌幅达到9%，正如昨天我们所提到的，“近期如果午后没有显著的资金流入，就难以看到反弹”，最终宽基ETF的大幅放量勉强为指数提供了一点支撑。

面对今日的走势，我们早在周三就已观察到，“沪指（周二）已极度接近7/20期的低点”，这一预判如今似乎应验。沪指低点恰如其分地触及3674点，正好是去年10月8日的最高点，而结合昨日易方达的沪深300ETF、创业板ETF与华夏的科创50ETF等同样创下阶段性天量交易，市场似乎还是能够看见承接的迹象。 球友体育

与此同时，韩国市场已经连跌七天，先前提到的2025年以来记录维持在六连阴，而若回望近十年的KOSPI表现，八连阴便是其极限，短期内或将面临历史挑战。与此形成鲜明对比的是，纳斯达克的2%下滑，亚太地区股市的反应显得更为剧烈。此前，美股和非美市场分化已历近两月，一方面美国股市不断创下新高，另一方面欧洲及亚太市场却持续疲软，如今美股与非美发达国家的相关性已降至近十年低点，显示出这些市场更为关注美联储未来的货币政策。接下来，随着10月下旬美国第三季度财报密集披露、10月28日美联储FOMC会议，以及11月初的美国中期选举等关键时间节点，资金交投的激烈博弈将会显著上升。

数据方面，昨日新晋个股仅有两只，一级市场的晋级率仅为8.7%。跌停股数量由11家增至26家，而首板个股数则从23家增至30家，连板高度升至5。昨日市场前景中提到的多空对峙状态也已初见端倪，显而易见的是，这场搏斗的根源依旧是指数。尽管指数的连日下跌令看空情绪愈演愈烈，然而跌停个股的数量仍保持在20家上下，而与7、8月份动辄上百的跌停相比，却显得显著好转。

这种情绪与实际情况之间的背离，可能源自三个方面：首先，当前指数已较7、8月份进一步降低，理论上风险也随之减小；其次，市场的成交量现已降至1.5万亿上下，仅为7、8月份的一半，卖盘相应减弱；最后，宽基ETF频繁出现的大幅放量，表明尽管买入力度不够持续，但每当市场有买入出现时，便会引发反弹。这表明，鉴于美联储的议息会议将于29日召开，其议决结果无论如何都极可能成为市场的关键节点。接下来的时间中，市场或将逐步进入一个磨底和情绪修复的阶段。 球友体育

在主题投资方面，科技股的表现尤为引人注目。不幸的是，自9月中旬以来，以AI硬件为代表的科技股一路走低，尽管近期尚未触底，但一些积极迹象开始浮现。例如，之前提到的申菱环境已结束连续十二日下跌，或许这一领域也将迎来新的转机。